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2018年国内钢铁市场回顾及2019年展望

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2018年国内钢铁市场回顾及2019年展望

作者:
来源:
兰格钢铁网
2019/01/07
评论:

    简要:2018年钢铁行业在供给侧改革继续深入推进下,提前完成“十三五”时期化解过剩产能目标。“蓝天保卫战”、环保督查、专项大检查等项目的持续开展,有效防范了“地条钢”的死灰复燃和已化解的过剩产能复产,同时严禁违规新增产能,供给侧改革成效得到了较好的维护和巩固;国内钢铁市场价格高位运行,钢铁企业效益继续改善。2019年钢铁行业运行环境仍然复杂多变;全球经济增长放缓叠加贸易摩擦,钢材出口难有大幅回升;去产能、环保边际效应递减;稳固供给侧改革成效、兼并重组、节能减排等方面将有效推进,钢铁企业利润逐渐回归理性区间。
、2018年国内钢铁市场回顾
    2018年,在供给侧改革持续推进、去产能和防范“地条钢”死灰复燃、严防已化解过剩产能复产、取暖季限产不搞“一刀切”等一系列因素影响下,国内钢铁市场呈现震荡运行格局,全年走势基本可以分为三个阶段:第一阶段:(2018.1.1-2018.3.27)春季需求延后,钢价震荡下行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至2018年3月27日,兰格钢铁综合钢材价格指数为149.4,较年初下降9.9%;第二阶段:(2018.3.28-2018.10.29)环保、需求共同托底,钢价持续七个月波动上行。截至2018年10月29日,兰格钢铁综合钢材价格指数为170.3,较3月27日上升14.0%;第三阶段:(2018.10.30-2018.12.29)需求放缓叠加环保限产松动,钢价进入断崖式下跌调整期。截至2018年12月29日,兰格钢铁综合钢材价格指数为147.8,较10月底下降13.2%。
    从全年整体价格走势来看,呈现出年底价格同比下跌,全年均价有所上移的特征。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至2018年12月29日,兰格钢铁全国钢材综合价格指数为147.8,同比下降11.1%。其中,长材价格指数为159.5,同比下降11.6%;板材价格指数为134.8,同比下降11.8%;型材价格指数为157.0,同比下降7.6%;管材价格指数为159.2,同比下降8.0%(详见图1)。就全年均价来说,2018年兰格钢铁综合钢材价格均值为4413元/吨,较2017年上涨7.8%。

图1  兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

    就品种价格来看,兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种2018年均价与上年相比有所上涨(吨价,下同),就涨幅来看,其中中厚板涨幅最大,为12.7%;冷轧卷板涨幅最小,为4.9%;其他品种均价涨幅在7.0%-11.0%之间(详见表1)。

表1  10大城市8大钢材品种价格2018年运行情况表

、2018年钢铁市场运行特点分析

  1、钢铁产能利用率提升  钢铁产量同比继续上升 

    过去三年间,钢铁行业供给侧改革取得了阶段性成果。2016年实现化解过剩产能6500万吨;2017年继续化解炼钢产能5500万吨;2018年去产能目标任务3000万吨,提前2年完成1.5亿吨去产能上限目标。2018年钢铁行业受益于去产能,市场秩序进一步规范,合规企业生产积极性持续提高,产能利用率明显提升,钢铁产量同比继续上升。国家统计局数据显示,2018年前三季度,黑色金属冶炼和压延加工业产能利用率为78.1%,较2017年全年上升2.3个百分点。2018年1-11月,中国生铁累计产量70785万吨,同比增长2.8%;粗钢累计产量85737万吨,同比增长6.7%;钢材累计产量101292万吨,同比增长8.3%(详见图2)。预计2018年中国粗钢产量约9.3亿吨,同比增长6%左右。
    2018年中国统计粗钢日均产量屡创新高。就年度日产来看,2018年1-11月粗钢平均日产256.7万吨,较2017年全年平均日产227.9万吨增加了28.8万吨;就月度日产来看,2018年4、5、6月份粗钢日产屡创历史新高,分别达255.7万吨、261.7万吨和267.3万吨;9月份破前期日产高点,再创新高,为269.5万吨。

图2  2001-2018年粗钢产量及同比增速变化

  2、钢材出口量同比降速减缓,贸易摩擦形势加剧

    2018年,在国内钢材价格高位运行,钢铁行业贸易摩擦增多特别是中美贸易摩擦贯穿全年的影响下,中国钢材出口同比仍有所回落,但降速明显放缓。海关统计数据显示,2018年1-11月,中国累计出口钢材6377.8万吨,同比下降8.6%,较去年同期收窄22.1个百分点;中国累计进口钢材1216万吨,同比增长0.5%;同期中国净出口钢材5161.8万吨,同比下降10.6%,较去年同期收窄24.3个百分点。预计2018年中国钢材出口在7000万吨左右,同比下降8%左右(详见图3)。

图3  2000-2018年中国钢材进出口情况变化

    2018年是中国钢铁行业面临国际贸易形势更加复杂、贸易摩擦明显增多的一年。在美国政府232调查后针对进口钢材产品征收25%关税的情况下,众多国家为了获得美国的豁免,对中国钢铁产品贸易调查增多。据兰格钢铁研究中心监测数据显示,2018年1-12月,中国钢铁出口产品遭遇来自18个国家和地区发起的36起贸易救济调查,其中反倾销调查案件13起,反倾销、反补贴合并案件15起,反补贴调查案件1起,保障措施案件7起;与2017年相比,国家数量增加5个;案件数量上升了80%。
  3、钢铁企业运营环境良好,行业盈利继续增长
    2018年中国钢铁行业呈现良好运行态势,钢材平均价格有所上涨,原料价格稳定在合理区间,钢铁行业企业经济效益持续好转。据国家统计局数据显示,2018年1-11月,黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额3862.3亿元,同比增长50.2%。就销售利润率来说,2018年11月,黑色金属冶炼和压延加工业销售利润率为6.59%,较2017年同期提升1.6个百分点。
    经过11月份断崖式下跌后,部分品种出现跌破成本线现象,12月份在宏观政策持续宽松、基建批复力度加大以及河北、江苏等钢铁主产区再次阶段性加码环保限产的刺激下,钢材价格出现震荡反弹局面,钢铁企业利润骤减的情况得到一定修复,但整体修复空间并不大,整体趋势仍按12月初兰格钢铁研究中心预测,12月钢企盈利将维持低位运行,盈利水平或为全年最低。自2018年5月份钢铁行业利润累计同比达全年高点114.7%以来,累计同比呈现逐月下滑态势,在12月份盈利继续缩减的情况下,可能会进一步拉低全年利润增长幅度(详见图4)。

图4  兰格钢铁监测主要品种利润走势图

  4、钢材社会库存冬储特征明显  去库存速度加快  

    2017年冬季,在取暖季限产全面实施下,钢铁产量特别是建筑钢材产量受到较大影响,市场供求紧平衡的局面使得钢价在11月至12月中旬大幅上升,特别是长材价格涨幅最为明显,使得市场对于春季需求释放叠加取暖季限产实施后供应紧张预期强烈,冬储持续开启,钢材社会库存在2018年3月创下2015年以来新高,建筑钢材社会库存创下2009年以来新高。据兰格云商平台监测数据显示,2018年3月9日,全国钢材社会库存为1765.3万吨,较去年同期上升27.1%;建筑钢材社会库存为1319.8万吨,较上年同期上升41.1%。
    2018年3月份钢材社会库存虽创新高,但随后去库存速度明显加快,至年底钢材社会库存与去年同期相比略有下降,建筑钢材社会库存基本与去年同期持平,反映市场需求较为强劲。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2018年12月29日全国29个重点城市钢材社会库存量为672.0万吨,年同比下降1.1%。其中建筑钢材社会库存340.0万吨,年同比上升0.4%;板材社会库存331.9万吨,年同比下降2.7%;冬季钢材社会库存仍保持较低水平(详见图5)。

图5 国内钢材社会库存走势图

三、2019年钢铁市场展望
    2019年是新中国成立70周年,是全面建成小康社会关键之年。2019年,中国将坚持稳中求进工作总基调,坚持推动高质量发展,坚持以供给侧结构性改革为主线,继续打好三大攻坚战,统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作,保持经济运行在合理区间,进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期,提振市场信心,保持经济持续健康发展和社会大局稳定。2019年钢铁行业在稳固供给侧改革成效、兼并重组、节能减排等方面将进一步有效推进。
  1、维护供给侧改革成效成为重点,产能置换将开展专项抽查
    2018年钢铁行业重点目标任务是严禁新增产能,防止边减边增,防范“地条钢”死灰复燃,坚持化解落后产能,依法依规退出不符合规定的企业,并采取“负面清单”式不定期督查。
    为了严禁钢铁行业新增产能,推进布局优化、结构调整和转型升级,2018年1月1日起《钢铁行业产能置换实施办法》正式实施。办法指出京津冀、长三角、珠三角等环境敏感区域置换比例不低于1.25:1,其他地区实施减量置换。且列入钢铁去产能任务的产能、享受奖补资金和政策支持的退出产能、“地条钢”产能、落后产能、在确认置换前已拆除主体设备的产能、铸造等非钢铁行业冶炼设备产能,以上6类产能不得用于置换。
    钢铁产能置换至今已实施1年整,各地陆续公示相关钢铁企业产能置换项目,据兰格钢铁研究中心不完全统计,2018年全国六大区域近40家钢铁企业进行了产能置换项目公示。但目前钢铁行业违法违规建设产能行为还没有完全杜绝。工信部在全国工业和信息化工作会议上指出,2019年将推动传统产业优化升级,支持重点省份钢铁去产能,开展钢铁产能置换方案专项抽查;持续推进落后产能依法依规退出。钢铁产能置换方案专项抽查的开展,有望逐步规范钢铁行业产能建设,有效维护化解过剩产能成果。
  2、提升钢铁产业集中度任务艰巨,兼并重组将加速推进
    近三年来,伴随供给侧改革持续深入推进,钢铁行业在营收和净利润普遍大幅增长的同时,仍面临着产业集中度偏低、负债率高企等发展问题。2017年,中国前十家钢铁企业累计产量占全国总产量的比例(CR10)为36.9%,较2016年提升1.0个百分点,但距60%的钢铁产业集中度目标,以及与日本、韩国、俄罗斯、美国等国家的水平还有很大的差距。据兰格钢铁研究中心监测数据显示,2017年,韩国前2家钢铁企业累计产量占全国总产量的比例为89.2%;日本前3家钢铁企业产量占全国总产量的比例为81.5%;俄罗斯前四家钢铁企业产量占全国总产量的78.0%;美国前三家钢铁企业产量占全国总产量的57.7%。
    2018年以来, 河北、江苏、河南等地陆续出台钢铁产业整合规划。而钢铁行业并购基金逐渐成为钢铁产业整合的市场化、资本化运作主体。继2017年中国宝武集团联合WL罗斯公司、中美绿色基金、招商局集团设立四源合钢铁产业结构调整基金整合重庆钢铁资产以来,另有长城河钢产业发展基金、山西钢铁产业结构调整基金、华宝冶金资产管理有限公司等三个并购基金陆续成立。钢铁行业并购基金依托钢铁以及上下游产业链整合拓展为重点,在钢铁产业并购重组中的作用逐渐显现,将加速全国钢铁产业集中度提升与整体产业优化升级。
    “后去产能”时代下,钢铁行业重点发展任务已转变为稳杠杆并逐步去杠杆、结构调整、转型升级、兼并重组和高质量发展。在相关钢铁产业整合基金的助力下、以及各地区整合计划实施下,钢铁行业的领袖企业将进一步提升整合优质产能的能力,加速推进兼并重组,促进钢铁行业高质量发展。
  3、中国经济仍具备韧性和潜力  2019年钢铁需求将保持平稳
    2019年,中国经济发展仍具备韧性和潜力,仍然是世界经济发展最主要的贡献者,经济不会发生硬着陆。2018年12月20日世界银行发布的《中国经济简报》预测,2018年中国经济全年增速将达到6.5%,2019年增速预计为6.2%。中国社科院《经济蓝皮书:2019年中国经济形势分析与预测》指出,预计2018年中国经济增长6.6%左右,增速比上年减少0.3个百分点;2019年世界形势更具不确定性,初步预测中国GDP增速6.3%。
    2019年,中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,并对企业实施大规模的降费减税,有助于企业解决融资难问题,减轻财政负担;而加大基础设施等领域补短板,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设,加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度,补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板,加强自然灾害防治能力建设,将给钢铁工业带来需求的潜力发展空间。房地产市场坚持“房住不炒”,因城施策;房地产行业仍有望维持较好的景气格局;而基建补短板也将带动基建增速进一步回升。2019年,建筑行业有望成为中国钢铁需求的主要增长点,带动整体用钢需求保持平稳局面。
  4、全球经济放缓叠加贸易摩擦  2019年钢材出口难有大幅回升
    2019年,全球经济面临大概率放缓,多家机构预测2019年全球经济增长水平将有所回落。国际货币基金组织(IMF)于2018年10月份发布的《世界经济展望》报告中,将2018年至2019年的全球增长率预期从3.9%下调至3.7%。这是IMF自2016年以来首次下调全球增长前景预期。报告称,下调预期的主要原因集中在全球贸易问题及新兴市场风险。中国社科院发布《2019世界经济形势分析与预测》黄皮书指出,预计2019年按PPP计算的世界GDP增长率约为3.5%,按市场汇率计算的增长率约为2.9%。这一预测低于国际货币基金组织和其他国际组织预测。较低的预测主要反映了对于美国经济下行风险、金融市场动荡风险、应对衰退的政策空间受限、贸易摩擦影响以及逆全球化趋势等问题的担忧。
    受到经济增速放缓的影响,用钢需求增速也将出现回调。国际钢铁协会在2018年10月16日发布的钢铁行业展望指出,预计2018年全球钢铁需求量将达到16.58亿吨,同比增长3.9%,预计2019年全球钢铁需求将达到16.81亿吨,同比增长1.4%。
    中国钢铁行业对外贸易将受到国际需求增长放缓制约,以及贸易摩擦频繁的影响,钢材出口难有大幅增长局面出现;但由于国内钢价降至低位后,出口价格优势将再次显现,刺激相关企业出口增效,使得钢材出口也不至于大幅下降。预计2019年中国钢材出口将在7000万吨左右,与上年持平或小幅回升。
  5、原料价格高位运行  钢材成本重心继续上移
    2018年,中国钢铁原料价格保持高位运行态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,唐山地区66%品位干基铁精粉均价为698元,较2017年上涨5元,涨幅0.7%;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场均价为501元,较2017年下跌44元,跌幅为8.1%。唐山地区二级冶金焦均价为2150元,较2017年上涨292元,涨幅为15.7%。由于原料价格的高位运行,2018年方坯成本均价较2017年上涨14.0%,钢铁生产成本重心继续上移。
    2018年5月,生态环境部发布《钢铁企业超低排放改造工作方案(征求意见稿)》,明确改造工作的主要目标为:新建(含搬迁)钢铁项目要全部达到超低排放水平。到2020年10月底前,京津冀及周边、长三角、汾渭平原等大气污染防治重点区域具备改造条件的钢铁企业基本完成超低排放改造,完成钢铁产能改造4.8亿吨;到2022年底前,珠三角、成渝、辽宁中部、武汉及其周边、长株潭、乌昌等区域基本完成,累计完成钢铁产能改造5.8亿吨;到2025年底前,全国具备改造条件的钢铁企业力争实现超低排放,累计完成钢铁产能改造9亿吨左右。作为重点产钢区域,河北省唐山市率先实施超低排放标准;而从2019年1月1日起,河北省也将正式实施《钢铁工业大气污染物超低排放标准》《炼焦化学工业大气污染物超低排放标准》。据相关机构预测,如果全国范围实施超低排放标准,则钢铁行业超低排放改造空间将达600亿元以上,超低排放设施改造和运行将带动钢铁生产成本进一步提升。
    从原料市场趋势来看,2019年全球铁矿石市场仍处于供大于求的态势,铁矿石整体仍然以小幅波动、偏弱运行为主;焦炭方面,2019年焦化行业去产能和行业整合将继续推进,焦炭的供应整体上呈偏紧态势,焦炭价格仍有望继续高位震荡运行。总的来说,2019年由于超低排放设施改造和运行成本上升以及焦炭价格的高位运行,成本对钢铁市场的支撑力度依然明显。
  6、 2019年国内市场展望:钢铁均价略有下移
    2018年,中国经济战胜各种风险挑战,推动经济高质量发展,加快新旧动能转换,保持经济运行在合理区间。2019年,全球经济、贸易增速或将有所减缓;中国经济仍将面对新问题、新挑战和外部环境的变化,但在国家“六稳”方针指引下,基建补短板、共建“一带一路”等方面将积极推进,中国经济仍具备充足的发展韧性和潜力。

图6  2010-2018年钢铁市场综合均价走势图

    对于中国钢铁行业来说,2019年国内钢铁需求有望继续维持平稳;而从原料市场趋势来看,2019年铁矿石市场小幅波动趋弱运行,焦炭价格仍维持高位震荡,超低排放设施改造及运行成本增加,带动整体成本对钢铁市场的支撑力度仍然强劲;但从行业供给来看,取暖季限产取消“一刀切”以及置换产能建成投产,对于钢铁产量来说将保持小幅增长态势,兰格钢铁研究中心预计2019年中国粗钢产量将达到9.5亿吨左右,增幅在3%左右。总的来说,2019年钢铁行业运行环境仍然复杂多变,去产能、环保边际效应递减,预计2019年国内钢铁市场仍将延续频繁震荡,钢材均价上移空间收窄,下行压力加大,钢铁企业利润将逐渐回归理性区间。
    总的来说,2019年钢铁行业运行环境仍然复杂多变,去产能、环保边际效应递减,预计2019年国内钢铁市场仍将延续频繁震荡,上行空间收窄,下行压力加大,钢材均价将略有下移,钢铁企业利润将逐渐回归理性区间。(来源:兰格钢铁)

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